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香港2023年7月28日 /美通社/ — 面對不斷變化的局勢，技術創新依舊是生物醫藥企業長遠發展永恆的主旋律，為企業源源不斷地注入生命力，持續推動研發「從0到1」轉化以及商業化成功。近期，維亞7家投資孵化企業又有新的動態：DTx Pharma與諾華達成收購協定；Riparian 與輝瑞達成獨家許可協議和研究協議；Arthrosi成功完成融資；AceLink、維眸生物、Domain在各自研發領域均取得不錯的進展；HAYA任命臨床顧問委員會主席。 Riparian Pharmaceuticals 宣佈與輝瑞達成心血管項目獨家許可協議和研究協議 馬薩諸塞州沃特敦——2023年7月19日，維亞生物參與投資孵化的生物技術公司Riparian Pharmaceuticals宣佈已與輝瑞達成獨家許可協議和研究協議。輝瑞將支付預付款和里程碑付款，及未來療法的銷售分成，以換取對Riparian臨床前項目的專有權。作為研究協議的一部分，輝瑞將支持Riparian發現更多有血管保護作用的藥物靶點，並對這些靶點擁有選擇權。 維亞生物首席科學官葉志雄博士表示：「維亞生物自2018年9月起投資孵化 Riparian，我們就全新靶點的發現以及化合物設計合成及測試與 Riparian 團隊展開長期合作。維亞憑藉多年在 First-in-class 藥物研發領域的經驗與獨特平台優勢，疊加一站式綜合服務能力，通過資深科學家團隊的專業領導，助力 Riparian 研發了優質的臨床候選藥物。」 DTx Pharma 宣佈與諾華達成收購協議 加州聖地亞哥——2023年7月17日，維亞參與投資孵化的 DTx Pharma 是一家臨床前階段生物技術公司，利用其脂肪酸配體共軛寡核苷酸 (FALCON™) 平台解決寡核苷酸療法的遞送挑戰，其宣佈與諾華達成收購協議。根據雙方協議條款，諾華將支付5億美元的預付款，並在完成預先指定的里程碑後額外支付最多5億美元。FALCON平台能夠將小干擾RNA (siRNA) 治療藥物輸送到肝臟以外的組織並發揮其活性，從而增強siRNA藥物的生物分佈和細胞攝取。DTx Pharma 的領先管線 DTx-1252目前正在進行臨床前開發，並獲得 FDA 孤兒藥資格認定，用於治療1A型腓骨肌萎縮症 (CMT1A)。除了 CMT1A 項目外，諾華還獲得了FALCON 平台和另外兩個早期項目（針對神經肌肉和中樞神經系統適應症）的全部權力。 維亞生物首席創新官兼維亞生物創新中心負責人戴晗博士表示：「我們很高興見證並陪伴了 DTx Pharma 從概念驗證到臨床前研究這一路的成長，並參與其多輪融資。本次達成收購，也再次驗證了維亞投資團隊的戰略眼光及專業的投後支持。」 Arthrosi Therapeutics 成功獲得7500萬美元的D輪融資 加州聖地亞哥——2023年7月11日，維亞生物參與投資孵化的臨床階段生物技術公司 Arthrosi Therapeutics 宣佈成功獲得7500萬美元的D輪融資。本輪融資由廣潤大健康產業（香港）有限公司（英文「Guangrun Health Industry (Hong Kong) Co. Limited」）領投，並得到包括一品紅藥業子公司瑞騰生物（香港）有限公司（英文名「Reichstein Biotech (HK) Co.Limited」）在內的一批投資者財團的支持。此次融資是其在研的治療慢性痛風藥物AR882開發的又一個里程碑。AR882是一種高效選擇性的下一代URAT1抑制劑，以每日一次的即時釋放口服膠囊的形式給藥。AR882有潛力改變痛風的治療範式，解決血清尿酸 (sUA) 水平、痛風發作和痛風石還原等問題。 AceLink Therapeutics 獲FDA批准啟動AL1211對法布瑞氏病患者的2期研究 加州紐瓦克——由維亞生物參與投資孵化的 AceLink Therapeutics, Inc. 是一家臨床階段的生物製藥公司，正在開發下一代口服底物還原療法 (SRT)，以滿足重大的未滿足醫療需求，改善遺傳性糖磷脂代謝紊亂患者的生活質量，6月21日宣佈其已獲得美國食品和藥物管理局 (FDA) 的許可，啟動其領先項目 AL1211的第二階段臨床試驗。 維眸生物自主研發的青光眼雙靶點創新藥 VVN539美國II期臨床達到主要研究終點 近期，由維亞生物參與投資孵化的維眸生物科技（上海）有限公司（「維眸生物」）聚焦差異化和全球新開發的眼科創新藥公司，宣佈其自主研發的雙靶點藥物 VVN539，針對開角型青光眼或高眼壓患者的美國II期臨床達到主要研究終點。 與溶媒組相比，0.04% VVN539劑量組在所有時間點均達到了統計學顯著性及臨床顯著性，眼壓降壓幅度約為5~6 mmHg。0.02% VVN539劑量組在大多數時間點相較於溶媒組也達到了具有統計學意義的眼壓下降。研究中未觀察到顯著的與治療相關的不良事件。 Domain Therapeutics 宣佈提名首創 PAR2 NAM 候選藥物 DT-9045 法國斯特拉斯堡和加拿大蒙特利爾——由維亞生物參與投資孵化的 Domain Therapeutics（簡稱「Domain」）是一家處於臨床階段的生物製藥公司，致力於開發針對G蛋白偶聯受體 (GPCR) 的免疫腫瘤學創新候選藥物，於6月5日宣佈提名其候選藥物 DT-9045。DT-9045是一種蛋白酶活化受體2 (PAR2) 的負向變構調節劑 (NAM)，在免疫腫瘤學方面治療潛力巨大，尤其適用於纖維瘤。 Domain 提名 DT-9045作為其首創 PAR2 NAM 臨床候選藥物，得益於 DT-9045的附加值、獨特性及與目前臨床上針對 PAR2的生物製劑相比，其具有更大的治療潛力。在小鼠同種移植模型中，DT-9045已經證明了概念驗證的有效性，可以增強抗 PD1治療的抗腫瘤活性。 HAYA Therapeutics 任命醫學博士 Douglas L. Mann 為臨床顧問委員會主席 瑞士洛桑和加州聖地亞哥——6月20日，由維亞生物參與投資孵化的、一家開發靶向組織和細胞特異性長非編碼 RNA (lncRNA) 的精準藥物公司 HAYA Therapeutics 宣佈，Douglas L. Mann 博士加入公司擔任臨床顧問委員會主席。作為一名公認的心臟病專家、臨床研究者及心血管研究人員，Mann 博士的加入，將有助於 HAYA Therapeutics 心力衰竭候選藥物 HTX-001推向臨床。 關於 Riparian Pharmaceuticals Riparian Pharmaceuticals, Inc. 是一家私人持股的生物技術公司，致力於發現影響內皮功能障礙和血管炎症的藥物靶點和療法。這兩個過程是多種心臟代謝性疾病的基礎和誘因。Riparian 已從 Viva Biotech 和 JMCR Partners 等獲得了總計600萬美元的投資和研究服務，同時還得到了美國國立衛生研究院和馬薩諸塞州生命科學中心等研究基金會的支持。 關於 DTx Pharma DTx Pharma, Inc. 是一家私營生物技術公司，利用其專有的脂肪酸配體共軛寡核苷酸 (FALCON™) 技術平台解決 RNAi 療法治療肝臟以外疾病的相關挑戰。FALCON 平台利用脂肪酸來增強全身組織和細胞類型的生物分佈和細胞攝取。在臨床前研究中，FALCON siRNA已證明能夠有效且持久地抑制周圍神經系統 (PNS)、骨骼肌、心臟、皮膚和中樞神經系統中的靶基因。FALCON siRNA 可以通過靜脈內、皮下和鞘內給藥途徑遞送，並且可以以相對較低的成本製造。該公司擁有專注于外周神經系統、中樞神經系統和神經肌肉疾病的產品線。DTx Pharma已從多家全球領先的生物醫藥投資者那裡籌集了超過1.15億美元的投資，包括RA Capital Management、Access Biotechnology、Surveyor Capital（Citadel 公司）、Eli Lilly and Company、Friedman Bioventure、Viva Biotech Holdings 以及來自CMT研究基金會 (CMTRF) 和美國國立衛生研究院等研究基金會的支持。欲了解有關 DTx Pharma 的更多信息，請訪問www.dtxpharma.com或者在LinkedIn和Twitter上關注DTx@DTxPharma。 關於 Arthrosi Arthrosi Therapeutics，Inc. 成立於2018年，總部位於加利福尼亞聖地牙哥，旨在為患有痛風的患者創建一種革命性的治療選擇，以降低尿酸水平並減少關節損傷。憑藉其廣泛的痛風領域治療知識，Arthrosi 積累了全面的知識產權組合和令人矚目的1期和2b期數據，顯示出行業領先的療效率和卓越的安全性。 關於 AceLink Therapeutics 創立於2018年，AceLink Therapeutics是一家創新型生物製藥初創企業，專注于開發安全有效的藥物來解決需求未得到滿足的遺傳疾病。公司首要的重點是開發治療法布瑞氏病的新療法。獲取更多信息請訪問：www.acelinktherapeutics.com。 關於維眸生物 維眸生物是一家專注于眼科創新藥研發領域的臨床階段生物科技公司，擁有國際一流的眼科創新藥研發團隊和技術平台，依託自主研發已經建立起具有全球競爭力的產品管線。除 VVN001項目外，維眸生物正在開發 VVN539用於治療青光眼或高眼壓症，VVN461用於治療非感染性前葡萄膜炎和術後炎症。維眸生物還致力於發現和開發用於治療其他前、後節眼部疾病的新療法。 關於 Domain Therapeutics Domain Therapeutics 是一家在法國和加拿大兩地經營的生物製藥公司，致力於發現和開發靶向G蛋白偶聯受體 (GPCR) 的創新候選藥物。GPCR 是目前最重要的藥物靶點種類之一。公司專注于開發具有高價值的候選藥物，以解決免疫腫瘤學中 GPCR 介導的免疫抑制。該公司開發高價值候選藥物以解決免疫腫瘤學中 GPCR 介導的免疫抑制問題，並在2022年初籌集了3900萬歐元。了解更多信息，請訪問：www.domaintherapeutics.com。 關於 HAYA Therapeutics HAYA Therapeutics 是一家發現並開發創新組織和細胞選擇性基因組藥物精準藥物公司。公司專注於纖維化和其他疾病過程的關鍵組織和細胞特異性驅動因素——人類基因組「暗物質」中的長非編碼 RNA (lncRNAs)，以識別新靶點和候選藥物。這些靶點和藥物具有比現有治療更大的療效和安全性。 關於維亞生物 維亞生物 (01873. HK) 成立於2008年，向全球創新藥研發企業提供從早期基於結構的藥物研發到商業化藥物交付的一站式綜合服務。憑藉在基於結構的藥物研發 (SBDD) 技術領域的領先優勢，我們向全球合作夥伴提供新藥研究階段的CRO服務，搭建了X射綫蛋白晶體技術、冷凍電鏡技術(Cryo-EM)、親和力質譜篩選技術 (ASMS)、表面等離子共振技術 (SPR)、氫氘交換質譜技術 (HDX-MS)、計算機輔助藥物設計等多個先進技術平台，幷有資深藥物化學家與藥物發現生物專家領軍的團隊提供藥物設計、藥物化學 (H2L, LO)、化合物合成、化學分析及純化、公斤級放大及多肽合成及相應的生物活性測試服務。通過子公司朗華製藥，我們提供從臨床前開發到商業化生産的一站式 CMC/CDMO 解决方案。同時，我們專注於發現、投資高潜力生物醫藥初創公司，以獨創的技術服務換取股權 (EFS) 的商業模式，解决未滿足的臨床需求。

國策提振民營經濟，騰訊或迎大幅估值上修 香港2023年7月28日 /美通社/ — 華盛証券投研團隊每週出品投資策略，跟蹤全球市場，研究港美股市場趨勢、偏好以及資金流動情況，分享當周投資策略，挖掘市場投資機會！ 本周核心觀點： 美國加息預期降溫，國策漸見曙光 當前美國消費處在降溫通道中，我們傾向於結合就業數據與房屋銷售數據作為相互驗證。6月的就業進一步驗證了當前美國通脹韌性開始鬆動，預計下半年美聯儲仍將維持謹慎。 考慮到7月之後基數效應減弱，限制之後CPI同比回落速度，隨OPEC+延長減產協定達成，Q3石油需求開始進入旺季，供需緊俏下存能源價格存在上行的風險，美國Q3通脹回落速度將明顯減慢或環比小幅回升。我們判斷美聯儲7月加息的預期不會因消費降溫而改變，但後續加息概率下降。 6月中國基礎設施投資累計同比增長10.7%，相比於4月底回升 0.9個百分點，其中水電熱力行業同比增速27%，工業互聯網、智慧交通等融合類新型基礎設施投資增長34.1%，是基建投資回升的重要支撐。 港股市場方面，人民幣匯率因素基本已被市場經消化，雖然經濟動力不足下的貶值壓力仍在，但考慮到美國消費零售數據降溫，後續加息概率下降，海外加息週期接近尾聲和經濟下行，預計三季度人民幣匯率將穩定在7.0-7.3之間波動。 上周五恒指憧憬政治局會議而反彈，但大市成交量降至不足800億元，是兩周多以來的最少日成交量，買盤欠缺，持續觀望美聯儲是否本輪最後一次加息，及中國支持經濟的措施的力度。週五恒指能維持在20天線以上收市說明資金還是偏向樂觀，維持短線考慮在恒指18800點以下的分注配置機會。 本周投資建議： 恒指19500點或250天線19345點依然是短線的阻力位，越過這個位置並維持，大市成交量重回1130億以上方可考慮轉勢，我們判斷政策面的消息會帶動恒指波動，消息退坡後需承受踏空風險，策略上適合參考18500-19500短線操作。 建議在兩個維度中尋找可持續競爭力的企業： 可能掌握在未來佔據人工智慧產業鏈關鍵入口的企業，建議關注騰訊控股。 通過人工智慧技術，對公司內部組織至生產方式進行升級再造，進降低運營成本或強化自身經營優勢的公司，關注京東物流。 風險提示：穩增長政策力度不及預期，美國衰退退風險超出預期 本周詳細分析如下： 1、上周全球主要指數表現 上周全球股指數漲跌互見，港股上周反彈後轉疲弱。美國三大指數個別發展，道瓊斯上漲2.08%，報35227，納斯達克下跌0.57%，報14032，標普500上漲0.69%，報5436。歐洲股指普遍造好，其中漲幅度最大的是英國富時100指數上漲3.08%，報7663；其次是法國CAC40指數上漲0.79%，報7432；德國DAX指數上漲0.45%，報16177。 恒生指數上周下跌1.74%，報19075。恒生科技指數下跌2.94%，報4104。上證指數下跌2.16%，報3167；深證成份指數下跌2.44%，報10810。費城半導體指數按周下跌4%，報3682。芝加哥期權交易所波動指數（VIX）按周下跌0.9%。 2、全球宏觀經濟觀察 2.1 海外方面 美國6月零售銷售環比增速0.2%，低於預期的0.5%，前值上修0.5%，同比增速降至1.5%，零售數據未延續前兩個月的反彈趨勢，環比增速下行，低於市場預期。其中非耐用品與服務型消費回落，零售業與家用耐用品是6月零售數據的主要支撐項。美國6月新屋開工環比增速由上月的15.7%轉負至-8%，高於預期的-9.3%，同比增速由上月的1%轉負至-8.1%，5月新屋庫存小幅上升至42.4萬套。成屋銷售年化季調環比增速由上月的0.2%轉負至-3.3%，低於預期的-2.3%，同比增速小幅上升至-18.9%，成屋庫存維持108萬套不變。 美國勞工統計局公佈最新一周初請失業金人數和續領失業金人數顯示7月15日當周初請失業金人數22.8萬人，低於預期的24萬人。當周續領失業金人數錄得175.4萬人，高於預期的172.2萬人，前值下修至172萬人。當前美國消費處在降溫通道中，我們傾向於結合就業數據的數據與房屋銷售的作為相互驗證。 6月的就業進一步驗證了當前美國通脹韌性開始鬆動，預計下半年美聯儲仍將維持謹慎，考慮到7月之後基數效應減弱，限制之後CPI同比回落速度，隨OPEC+延長減產協定達成，Q3石油需求開始進入旺季，供需緊俏下存能源價格存在上行的風險，美國Q3通脹回落速度將明顯減慢或環比小幅回升。 我們判斷美聯儲7月加息的預期不會因消費降溫而改變，但後續加息概率下降。 英國6月CPI同比增速回落至7.9%，低於預期的8.2%，環比增速回落至0.1%，低於預期的0.4%。 6月核心CPI同比6.9%，低於預期和前值的7.1%，環比增速由上月的0.8%回落至0.2%。預計英國央行8月會議仍可能再次加息50個基點，我們預期最終基準利率可能抬升至6%以上。 2.2 中國 上周49城整體新房成交面積226萬方，同比-42%，環比-4.6%，未見起色，其中一/二/三四線新房成交面積同比-30.4%/-43.2%/-49.4%，環比+3.1%/-9.4%/-2.4%。央行、金管局發佈地產支持政策延期通知。 7月21日，國務院審議通過《關於在超大特大城市積極穩步推進城中村改造的指導意見》，超大特大城市城中村改造有望加速。浙江全省除杭州市區外全面取消落戶限制政策，佛山港澳居民提供自用書面承諾即可獲得住房資格碼等地方細化政策。 6月GDP 同比增長6.3%，低於預期6.8%，環比增長0.8%，二季度經濟數據偏弱是受地產快速回落所影響。上半年GDP按不變價測算為 59.3萬億元，同比增長5.5%，較一季度加快1個百分點。其中第一產業增加值3萬億元，同比增長3.7%；第二產業增加值23.1萬億元，增長4.3%；第三產業增加值33.2萬億元，增長6.4%。 6月工業增加值當月同比4.4%，較5月上行0.9pct。其中採礦業的工業增加值為1.5%，製造業的工業增加值為4.8%，電力、燃氣及水的生產和供應業的工業增加值為4.9%，高技術產業的工業增加值2.7%。製造業投資企穩，經過了4、5 月的加速去庫後，6月高頻數據顯示部分行業去庫速度已經開始放緩。 社會消費品零售總額為39951億元，當月同比為3.1%，由於受去年低基數影響，年初以來消費同比維持較高增速，而隨著6月基數效應減弱，當月同比漲幅下降明顯。除汽車以外的消費品零售額同比增長 3.7%，漲幅較前值減少7.8pct，增速回落較大。從消費類型來看餐飲收入同比增速好於商品零售。 固定資產投資同比增速3.1%，較5月擴大1.5pct，地產投資當月同比錄得-20.6%，降幅較前值收窄0.9pct，但銷售面積和銷售額增速下滑明顯。 6月基礎設施投資累計同比增長10.7%，相比於4月底回升 0.9個百分點，其中水電熱力行業同比增速27%，工業互聯網、智慧交通等融合類新型基礎設施投資增長34.1%，是基建投資回升的重要支撐。 港股市場方面，人民幣匯率因素基本已被市場經消化，雖然經濟動力不足下的貶值壓力仍在，但考慮到美國消費零售數據降溫，後續加息概率下降，海外加息週期接近尾聲和經濟下行，預計三季度人民幣匯率將穩定在7.0-7.3之間波動。此外中國發佈《中共中央國務院關於促進民營經濟發展壯大的意見》，涵蓋破除市場准入比配、落實公平競爭政策制度、完善市場化重整機制、完善融資支持政策制度等31條。 國務院常務會議審議通過《關於在超大特大城市積極穩步推進城中村改造的指導意見》，推動城市高品質發展及視為對地產行業支持方案。上周五恒指憧憬政治局會議而反彈，但大市成交量降至不足800億元，是兩周多以來的最少日成交量，買盤欠缺，持續觀望美聯儲是否本輪最後一次加息，及中國支持經濟的措施的力度。 週五恒指能維持在20天線以上收市說明資金還是偏向樂觀，維持短線考慮在恒指18800點以下的分注配置機會。 3、行業及市場熱點分析 3.1 人工智慧行業： 促進民營經濟發展壯大的意見，有利於回應了市場對於投資創新型民企的擔憂，疊加美股的流動性改善，全球成長性公司估值得以提升，AIGC人工智慧技術革命推動下的TMT方向是今年以來的最大點。 我們預期市場環境改善相關概念的頭部公司將迎來大幅估值修復，建議在兩個維度中尋找可持續競爭力的企業： 可能掌握在未來佔據人工智慧產業鏈關鍵入口的企業，建議關注騰訊控股。  通過人工智慧技術，對公司內部組織至生產方式進行升級再造，進降低運營成本或強化自身經營優勢的公司，關注京東物流。 4、投資建議 南向資金整體方面，上周港股通累計淨流入43億港元，近一個月以來港股通累計淨流入79億港元，今年以來港股通累計淨流入1302億港元。 19500點或250天線19345點依然是短線的阻力位，越過這個位置並維持，大市成交量重回1130億以上方可考慮轉勢，我們判斷政策面的消息會帶動恒指波動，消息退坡後需承受踏空風險，策略上適合參考18500-19500短線操作。關注中國7月政治局會議；中國6月工業企業利潤；美聯儲公佈7月利率決議；美國6月核心PCE；歐美7月Markit PMI初值；歐元區7月經濟景氣指數。 資深股票、期貨及資產管理持牌人專業分析 《華盛本周策略》欄目由華盛証券投研團隊出品，跟蹤全球市場，研究港美股市場趨勢、偏好以及資金流動情況，分析拆解重點行業、公司，定期輸出周度、月度、季度及個股投資策略報告，挖掘中長線投資機會。 該欄目分析師余石麟Joe作為華盛証券研究部經理，擁有香港證監會第1類 (證券交易)及第4類(就證券提供意見)的代表牌照(牌照編號：ATQ882)，擁有超13年股票交易及研究經驗，善於行業研究，風險調研，中小型股票的深度挖掘及交易流量的分析；曾參與一級市場投融資專案，私募基金設立和研究顧問工作；曾任職私人家族投資辦公室，華泰金融控股（香港）和申銀萬國（香港）；現香港無線電視普通話財經頻道《交易直播室》的嘉賓，及有線電視《投資朋友圈》的特約嘉賓。每週將根據市場行情動態，提供專業的研究分析，助力投資者認清行情趨勢，把握市場機會。 免責聲明： 本研究報告由華盛資本證券有限公司（以下稱「華盛証券」，持有香港證券及期貨事務監察委員會（「香港證監會」）第1（證券交易）、2（期貨合約交易）、4（就證券提供意見）、5 (就期貨合約提供意見)、9（提供資產管理）類受規管活動牌照）備發。接收並閱讀本研究報告，則意味著收件人同意及接納以下的條款及聲明內容： 一、此報告及資料受到版權、商標權全面保護。本報告中的資料和內容，使用的商標、服務標誌均為華盛証券所有，除非獲得華盛証券的授權，任何人不得以任何目的複製，派發或出版此報告。 二、報告中的資訊或所表達的意見，皆不可作為或被視為證券出售要約或證券買賣的邀請，亦不構成任何投資、法律、會計或稅務方面的最終操作建議，華盛証券及其雇員不就報告中的內容對最終操作建議作出任何擔保。 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