郭廣昌致股東信：復星國際「有進有退 踏浪前行」
香港2025年3月31日 /美通社/ — 復星國際有限公司 (HKEX: 0656)董事長郭廣昌於3月30日發表致股東的信，闡述公司的戰略方向、成就及未來計劃。 尊敬的股東們： 2024年的工作已在全體復星同學的共同努力下順利收官，回首過去一年，面對全球經濟波動和市場挑戰，我們保持穩健發展態勢，展現出了強勁的韌性。我們持續推動「聚焦主業，瘦身健體」的戰略調整，通過退出一些非主業資產及重資產，持續聚焦主業、降低負債並優化資產結構。集團層面資產退出簽約約人民幣175億元等值，合併報表層面資產退出簽約約人民幣300億元等值。過程中，由於單個項目帶來的賬面價值調整，影響了2024年的財務表現，但復星的整體運營基本面仍然穩健，核心產業依然健康發展，產業運營利潤和經營性現金流保持健康穩定。未來，我們將繼續深耕核心產業，依託全球化能力和創新驅動力，持續為股東創造長期、穩定的價值。 聚焦主業，「有進有退」顯成效 過去幾年，我們秉持「聚焦主業，瘦身健體」的戰略方針。期間雖然有一些企業和團隊告別了復星大家庭，但我可以負責任地說，我們從未以拋售為目的低價出售任何一家企業，它們的離開並非倉促拋售所致，而是我們基於長遠戰略做出的取捨，以更好地聚焦發展。在這個過程中，我們也跟所有的合作夥伴實現了共贏。而這些企業之所以能夠實現價值，正是因為過去這麼多年我們用心經營着每一家企業，不斷提升其內在價值。我也非常感謝帶領這些優秀企業不斷前行的管理團隊，是他們的卓越表現讓復星在嚴峻環境中穩健前行。 如果說前面兩年的「瘦身健體」讓我們更加強健並得以輕裝上陣，2024年我們更加強調「攻守平衡，有進有退」，在繼續堅定退出非主業的同時，也聚焦主業進行了一些「進」的佈局，因為只有企業不斷發展才能為股東創造更大的價值。因此，過去一年中，我們圍繞核心產業做了不少「進」的動作：大健康方面，復星醫藥增持復星凱瑞股權至100%，復星凱瑞主要從事腫瘤免疫細胞治療產品的研發、生產和商業化。旅遊文化方面，三亞「超級地中海」項目正式啟航，引入世界級水上娛樂設施，打造融合多元業態的AI主題度假區。我們推出復星旅文私有化方案並獲復星旅文股東高票通過，未來將更靈活地加快發展。 經過多年的積累與精心培育，我們迎來了兩家境內保險公司的關鍵發展機遇：復星保德信人壽的總保費收入從2023年的人民幣4,346百萬元大幅增長至2024年的人民幣9,251百萬元，復星聯合健康保險的保費收入也穩步提升，並且兩家公司都實現了盈利。兩家公司的不斷成長，為復星未來的發展奠定了強有力的支撐。 經過30多年的積累，復星已經在幾個領域建立了深厚的產業優勢，也深知自己的能力所在，未來我們將更加聚焦這些具有競爭力的優勢產業，以「讓全球家庭客戶健康、快樂、富足，活到121歲」為願景，圍繞大健康、旅遊文化、消費和保險等領域「深挖礦」，以此實現穩定盈利增長的長期目標。 全球動力嫁接全球資源 復星是全球化的踐行者，也是受益者。2024年，我們的海外收入佔比進一步提高到了49.3%，海外員工數量佔到了集團員工總數的近一半。過去我們提出中國動力嫁接全球資源，現在，我覺得是全球動力嫁接全球資源再加上中國競爭力，把我們特有的效率、創新、資源、成本等優勢充分調動，與全球網絡、全球能力相結合。 在全球化佈局上，各板塊都取得了新突破。大健康領域，復星醫藥已經從「產品出海模式」進化到了「研產銷全方位國際化」的全球運營能力。復宏漢霖在全球市場取得長足進展：以自主研發的單抗藥漢曲優®為例，目前已於50多個國家和地區獲批上市，2024年進一步實現對北美市場的商業供貨。保險方面，2024年，復星葡萄牙保險毛保費收入達約歐元61.72億元，充分發揮復星「全球組織+本地運營」能力，通過海外拓展將國際業務佔比由2014年的不足5%提高至29.8%。文化方面，豫園燈會迎來30週年，乙巳蛇年豫園燈會再次火爆出圈，強力帶動豫園商圈春節整體消費；豫園燈會也繼2023年首次走出國門在巴黎綻放後，2025年再度揚帆海外，1月豫園燈會主題燈組驚豔亮相越南河內，獻禮中越建交75週年，年內還將亮相泰國，持續向世界釋放東方文化魅力。資源能源方面，海南礦業繼續國際化拓展、聚焦戰略資源，先後獲得阿曼油田權益和擬併購莫桑比克鋯鈦礦項目，擴張油氣業務規模的同時，豐富戰略金屬儲備並拓寬盈利渠道。 以創新驅動長期發展 我們深知，在當前競爭激烈的市場環境下，單純的粗放式、重複式發展已不足以應對挑戰，反而容易陷入「內捲」的困境。我們必須通過科技創新，打造核心技術，提升競爭力，驅動長期發展。因此，復星始終堅定選擇以科技創新作為自身的戰略核心，2024年，本集團全年科創投入[1]合計約人民幣69億元，建立超過20家全球科創中心，覆蓋多個行業領域，持續賦能新技術、新產品落地。 創新成果也在隨時間的累積，產生質變：作為港股18A板塊率先依靠產品銷售實現盈利的創新藥企業，復宏漢霖在2023年首次盈利的基礎上，2024年保持增長勢頭，成功實現連續盈利，淨利潤達人民幣8.2億元，同比增長50.3%。主要創新藥產品PD-1單抗漢斯狀®（歐洲商品名：Hetronifly®）於2025年初在歐盟獲批上市，成為首個也是唯一在歐盟獲批上市用於廣泛期小細胞肺癌一線治療的PD-1創新藥；直觀復星Ion支氣管導航操作控制系統（「Ion系統」）在中國上市，將幫助更多肺癌患者以更微創的方式實現早期診斷和治療。「絲路夢享號」高端旅遊列車正式開行，作為中國首列國際化豪華觀光列車，填補了國內市場空白。 去年我和大家分享了「AI元年」，憧憬它的未來潛力，而今年，AI的應用已經飛速滲透到各個角落，發展速度之快，遠超大家想象。復星在人工智能領域的思考並不在於去自己做一個大模型，而是致力於將AI技術深度融入到豐富的場景中，以推動創新和提升效率。例如，復星醫藥推出PharmAID決策智能體平台，集信息萃取、專利洞察、商業預測等功能於一體，T+1數據更新可支持精準高效決策，以助力藥物研發提速增效；復銳醫療科技也在探索利用AI精準分析用戶皮膚，提供個性化護理方案；超級地中海項目打造全球首個AI主題度假區，通過AIGC技術實現客房個性化定制，並將引入數字人G.O（快樂管家）服務，提升遊客體驗。在企業運營管理上，我鼓勵復星的同學都要思考如何全方位地將AI融入到日常工作，為我們提供更精準的輔助決策和戰略判斷。 「保險+產業+投資」飛輪驅動，輕資產要靠「手藝活」 為實現更有效的資源配置，推動價值的持續增長，我們將復星對產業的深度理解、投資的豐富經驗以及優質的商業資源與保險公司的運營和投資相結合，形成了一個多維度賦能的「保險+產業+投資」立體飛輪驅動戰略。境內外保險公司和復星旗下各產業的共同成長，為我們一直提倡「保險+產業+投資」的飛輪戰略奠定了強有力的支撐。 同時，復星特有的生態協同模式也能將飛輪效應進一步放大。2024年，「康養+保險」生態保單模式成功跑通，社區康養保單1.4萬件，總保費人民幣128.5億元，復星康養首次實現盈利，為飛輪發展奠定了堅實基礎。 作為復星的另一戰略方向，輕資產運營也在2024年收穫頗豐：復星醫藥聯手深圳市引導基金等設立人民幣50億元的生物醫藥產業基金，共同推動大灣區醫藥健康產業高質量發展；復星旅文的太倉阿爾卑斯2期、深圳大鵬金沙灣等項目也都在2024年內簽約落地。客觀地說，當前市場環境下，以復星的核心資本金進行重資產投資，投資回報與資金成本並不能做到匹配，但包括保險在內的低成本資金，天然需要進行重資產配置，因此我們的輕資產運營，要充分與保險機構等加強合作，將我們的投資能力和產業運營能力充分賦能。 財務穩健，ESG助天下 我們堅持穩健財務策略，持續優化資本結構和融資渠道，贏得了資本市場的信任。2024年復星成功兌付境內外公開債務合計人民幣111億元等值。非常感謝境內外投資人和金融機構一直以來對我們的認可，2024年，我們成功發行美元3億元境外債券，並取得可持續發展主題銀團貸款。未來，我們將繼續通過精細管理和穩健杠杆控制，抓住利率窗口期，持續退出非核心非主業資產，持續降低本集團有息負債，強化本集團穿越經濟週期的能力，力爭早日達到「投資級」評級水平。 修身、齊家、立業、助天下，「商業向善」是復星不變的承諾。2024年，我們正式發佈「創造影響力」可持續發展戰略，將商業價值與社會價值緊密融合。復星基金會發起的「鄉村醫生計劃」入選聯合國可持續發展優秀實踐案例，成為助力基層醫療的典範，彰顯了復星公益實踐的國際影響力。復星醫藥已累計向全球市場供應超過4億支注射用青蒿琥酯Artesun®（注射用青蒿琥酯），累計救治了全球超8,000萬重症瘧疾患者。我們的可持續發展實踐也獲得了國際權威認可——MSCI ESG評級已連續四年保持AA級。未來，我們將持續推進「創造影響力」戰略，積極助力全球可持續發展。 展望2025年，儘管依然面臨不少挑戰，但已經明顯感受到大環境開始呈現積極的變化，我們自身一些數據也印證了這一點。在春節期間，三亞亞特蘭蒂斯酒店依舊維持了98%以上的超高入住率；沱牌T68白酒憑藉其優秀的性價比，開瓶金額同比增長80%；在雪季，我們國內和日本北海道的Club Med雪村依舊一房難求。這些成績給了我們對未來發展極大的信心。 衷心感謝各位股東在過去一年中給予復星的理解與支持。復星已做好充分準備，在「有進有退」的策略下踏浪前行，繼續深耕核心賽道，我們有信心保持穩健發展，為股東創造長期價值，為全球更多家庭創造更多健康、快樂、富足的美好生活。 郭廣昌2025年3月30日 [1] 含費用化和資本化的科研投入，但不包含數字化投入。
